【信立泰】年报业绩会核心要点

2024年全年业绩完成情况好于预期：全年营收40亿元，同比增长近20%，主要得益于创新产品增长。其中信立坦（12-13亿）、恩那罗（1亿+）、泰嘉（5亿+）、头孢呋辛（5亿+）、特立帕肽（1.5亿）、器械（3亿）。扣非净利润5.7亿元，同比增长超8%，剔除计提损失的话体现出较强的盈利能力。

2025年公司继续由创新药拉动收入双位数增长，利润个位数增长：整体增速优于行业，创新产品占比将超50%。收入双位数增长其中信立坦（15亿+）、恩那罗（超3亿）、0107和福格列汀预计过亿、特立帕肽（2亿）、器械（20-30%增长）。2025年利润预计个位数增长（研发及销售新品投入）。

2026年公司讲进入提速期：2026年营收增速有望超20%，利润增速或达10%+。

研发管线持续推进：

1）SAL086高血压适应症预计2025年医保截止前获批、心衰适应症预计2026年NDA，特点是降压+更强心肾保护，还未上市已经进入指南推荐。

2）SAL0108（阿利沙坦吲达帕胺）预计2025年医保截止前获批。与信立坦形成高血压阶梯治疗方案，覆盖轻中度至高危患者。

3）恩那罗：新增血透/腹透适应症预计2025年获批，非髓性恶性肿瘤化疗贫血II期研究入组过半，预计Q2完成入组。持续探索急性高原反应适应症（3月IND获批，目前在伦理阶段）。

4）PCSK9抑制剂：预计2025年下半年报产

5）JK07：目前正常入组过程中，符合之前的预期，潜在有BD预期。

6）SAL0120（ETA小分子）：高血压及CKD适应症II期推进中。

7）SAL0112（GLP-1小分子）：糖尿病适应症预计Q2完成II期入组，肥胖适应症预计今年进入II期。

8）早期品种：2025年计划递交4-5个IND，聚焦代谢、血脂、肥胖、MASH等领域$信立泰(SZ002294)$

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