科普HVDC论市场反抽有效性

科普hvdc，论市场反抽有效性

市场稍有企稳，AI算力随即反弹。

告诉大家谁才是主线，保送在车上的老师们纷纷创新高，让昨天冲医药和新能源的老师们没了声音。

当然今天冲算力也会面临昨天冲新能源和医药一样的问题：是否还有明天？

算力先出业绩，自然有抱团避险属性，而且每次都有新东西出来，最近可以学习的课程就包括AEC，液冷，CPO，HVDC等等。

上半年市场只有几千亿成交量的时候，就是这么玩的。不炒AI算力硬件的市场是悲哀的，只能在算力上面避险又是另外一种悲哀。

当然还是有个避险方向，算力铲子股，工商银行。

今天科普，搞服务器电源，最牛的是维谛、台达！说这个没用，说说国内的！

从昨天字节招标说起，说字节准备用HVDC，所以爆发了，国内科华、禾望、中恒都准备干这个，字节有说用hvdc，科华数据也有hvdc，虽然驾轻就熟，但他这个商业应用时间还不够，量很小，千万都不到，禾望也准备搞这个，中恒在阿里机房用了6年了，每年大几个亿收入，国内应该最强，所以炒起来了。

啥叫hvdc，全称叫高压直流输电，大俗话就是交流变直流，直流电就是hvdc。服务器需要不间断电源，不间断电源分直流的hvdc、交流叫ups！

直流hvdc有几个优势，拓普简单，故障点少，并且并机容易，还节省成本。

说完这个，来说说总体的服务器电源的架构。从外到内，分别是市电—ups/hvdc—进入到服务器里面的服务器电源，当然中间还有个备电。

备电就是比如柴油发电机：潍柴重机、玉柴、科泰！

HVDC：中恒电气、科华数据、禾望电气，这个前面说了！

UPS：科华数据、科士达

其实hvdc+ups，总体市场不大，100亿附近，行业毛利润20%，净利润很低。

UPS过去一直是常规的主流方案，也是目前海外的主流。10年前阿里等大客户定制其专用方案推出了HVDC，近几年集成了高压配电之后的“巴拿马”是升级版。现在字节也用这个方向，所以市场情绪起来了。

从技术含量是看，越往服务器里面肯定难度越高，毛利越高，比如最核心的是服务器电源，这个国内几强分别是欧陆通、麦格米特、长城等，欧陆通最近因为某达的利空，短期实际控制人离婚等，估计暂时可以搁置下。

重点估计看麦格米特了，另外奥海科技：智能便携能源产品提供商，手机充电器全球市占率第一；也进入到服务器电源领域。

当然，继续深入，就是服务器电源芯片，杰华特国内电源管理芯片厂商，配合大客户H研发投入目前产品已经全面突破，成为国产服务器电源管理芯片唯一选择！替代巨投mps。这杰华特作为哈勃投资高端模拟芯片厂商，是昇腾服务器唯一国产供应商！

昨天晚间讨论川普的也比较多，其实毛衣战打了这么多年，能卡的点已经不像2018年那么多了，我们更多应该聚焦于自身的问题，比如之前的储备政策如何落地。至于川普的施政方案，也满满是既要又要还要，强势美元、低利率和制造业回归，基本上是不可能的三角。

新一期的国防部名单（cmc）纳入了腾讯和宁德时代。一个是港股权重，一个是A股权重。单就cmc名单约束力来看，只是不能和美国国防部做生意了。

CES、ai等领域，美股有很多正向反馈，这个是长期趋势，市场需要长期趋势里走出标的来。至于一月份，一月份特别容易涨不被市场待见的板块，去年一月涨光伏，今年一月涨医药！

至于顺周期方面买卖方都在看，至于能否走出来，底层要看经济数据以及政策落地进度，交易层面更多还是看筹码结构。暂时还很难形成主流认识，至少我不太认可！