我的投资体系迭代——四个版本的变化
我是2022年1月入市，虽然是个交学费阶段的新股民，但是我经常总结迭代自己的体系，我经常跟朋友讲我迭代了四代体系，渐入佳境，具体如下：
第一代：传统价值投资的长线投资
因为我在入市前在三家券商和两家私募实习过，这几家机构资金量都比较大，所以重视基本面分析，所以我在这几家机构的实习中也锻炼了基本面分析能力，那个时候干完活我喜欢看西方价值投资的书籍，比如格雷厄姆和巴菲特的书我基本都涉猎过一边，同时费雪和彼得林奇这种成长股投资的书也读过，但是我举得我更喜欢彼得林奇，所以彼得林奇的书我多读了几遍。
中国的书主要读的是水晶苍蝇拍的那本书，唐朝的书除了财务报表都读了，还有段永平和冯柳语录，所以对于传统价值投资和逆向投资推崇至极，脑子里都是“别人恐惧我贪婪”。
好处就是基本面分析有一定底子，坏处就是当时基本只看基本面，忽略其他因素。所以比较喜欢抄底、越跌越买，喜欢拟市场操作。加上我当时有一个“美联储加息下不买成长股”的看法，所以当时挑选了$天齐锂业(SZ002466)$ 这种周期股（事实证明这个想法大错特错，当时中军赣锋锂业走势和宁德时代高度相关），和朋友仔细测算了一下锂矿需求与供给，发现在龙头的几家里天齐锂业潜力最大。
加上当时锂矿价格一路高涨，美股SQM和雅宝一直新高，A股锂矿却一路走低，我和朋友计算后得出锂矿并不会像预期那样大跌，认为这里存在预期差。
等跌了一段时间97元/股买入了天齐锂业，之后一路下跌，最后补仓把成本做到了65元/股，最后受不了锂矿开始下跌，并且在4.20那周周末复盘了一下2018年，觉得比2018年还恶劣。到了4.25开盘割肉了。后来上涨的时候又追了回来，但是我认为是弱反弹，所以在90元的时候卖了，整体是亏的。虽然后面市场证明我是对的，但是时点把握不好，不知道什么时候涨，让我亏损。同时左侧买入对于心智消耗也是蛮大的，每天收盘一看天齐锂业，不是阴跌就是跌停。心智消耗是左侧买入的额外成本：不知道合适市场会认可，不知道额外的利空，而大资金因为调研多、和同行交流多，在左侧买入的时候心智消耗方面优于散户。
第二代：意识到了“强预期弱现实”，发现A股更讲预期
之后反思锂矿，发现大盘走好，加上锂矿下跌趋势横盘，边际变化和预期差是驱动锂矿重新上涨的因素。同时加上我和其他朋友和课程的学习，我重视这种方式。同时开始右侧交易，因为我认为散户作为小资金，一些获取不到的信息是只能通过看线解决。但是同时散户也有快进快出的优势，因此右侧交易效率高且安全。那个时候我开始放弃抄底等左侧买入方式。开始右侧观察机会，讲究“逻辑和走势共振”。
按照这个方法，我在五月初假期闭关研究中，锁定了$招商南油(SH601975)$ ，5月初重仓买入，这个股是我的第一个翻倍股票，但是当时本金比较少，所以盈利的绝对值也不多。ST必康的投资也是大获成功。
同理，年中那波奥翔药业和华润双鹤，新华制药，复星医药的砸盘也和预期兑现有关，如果一个利好后没有更大的利好，就会走兑现行情。
但是我当时的想法仍然是“美联储加息背景下不能做成长股”，忽略了宏观方面的边际变化，同时我还是没有摆脱“不做能力圈之外的事情”，理所当然地认为风光储是乱炒，一直没有关注。
所以，在这个阶段虽然我认识到了预期的重要性，但是还是没有走出“只关心宏观和自己了解的少数板块”的困境，这样失去了板块切换的主动权。因此在今年这种切换很快的环境下会比较吃亏。
第三代：借风光储学习接触到了高景气投资
后来克服偏见，学习了风光储板块知识，包括不限于雪球类似模式的老师、各家券商策略研报、学长学姐的讲解。风光储的投资是高景气投资的案例，也是机构主导行情的一个典范，在这个阶段里我学习了机构思维，将原有的基本面研究再次发挥出来，不过在指导投资的过程中并不完全按照基本面买入和卖出，“轻估值重逻辑”，我更加关心的是消息面引发的边际变化和业绩增长情况，估值本来就是虚幻的。认识到2017之后的白马行情，核心也是白马股业绩持续高增。中国平安也是如此，所以机构采用这种方式，比传统价值投资更好。
这部分前期做的不错，后期做了$英威腾(SZ002334)$ 这个说实话当时是为了做板块补涨才去的，虽然我写基本面但是实际目的是做补涨，但是面临了板块的集体退潮，而不是之前的退潮后修复。在这里遭遇了挫折。
反思这个案例，今年的市场环境是“一月元宇宙，二月数字经济，三四月地产稳增长，五月汽车，六七八月新技术和风光储，九月比较混沌，十月信创，十一月中药，十二月消费（不过前天那个文件可能兑现了一部分，要分化了）”往年的话光伏可能走主升了，钧达股份可能一口气达到合理估值。今年是大家觉得板块差不多了，找性价比高的低位板块去博弈了，不一定达到合理市值再走，总想提前别人一步砸。然后埋伏新版块，再给别人接盘，通过这个案例告诉我应该在板块高潮（我定义为“后续大部分是老故事，缺少新逻辑”）时退出，寻找低位有逻辑新板块。
第四代：跟随市场，重视情绪
看了《致敬研究——电子十年》，因此发现并不是A股每个阶段都是业绩为锚，灵活调整有望减少回撤。这个阶段因为信创行情慢慢克服了对于短线操作的偏见，自己主动学习了大量短线流派，但是结果是我发现大部分短线流派并不是我的菜，我主要还是做“业绩预期”的短线股，这种分析框架和中长线的基本面分析框架很不同，但是我大致也有整理。在这个阶段，我比第三阶段更加关注“市场整体”。每天关注新闻与板块情况，但是我也形成了自己的模式，在短线操作中，我发现至少90%票不在我的模式内，比如前一个周消费那些小票我基本都没买，某一些小仓位短炒了一下。因为大部分票不是业绩预期驱动的，而是情绪驱动的，这个在我的模式外。。还有一部分消费类的票虽然有业绩预期，但是估值打的很高了，三年疫情活生生涨称了疫情受益股（景点和旅游板块都涨了60%，更别说龙头了），也没敢去，比如君庭酒店，众信旅游这种。但是诺邦股份和安奈儿在模式内。但是也会右侧去买，江苏吴中和长江健康就是学费，虽然这两个没亏钱，但是让我知道，一些逻辑市场不认也没办法，所以我短线也是右侧交易。
期间看了很多书，比如《股市极客思考录》《养家心法》《游资语录》《股票大作手回忆录》。发现不仅可以指导短线，还可以指导心态和中长线操作，我并不会完全按照书中方法操作，主要学习的是思想。十一月中旬那么医药行情（以岭药业 特一药业 丰原药业）初获正反馈，虽然我同时学习了基本面相关内容，但是核心还是基本面分析，只不过这个基本面分析和之前的长线基本面分析大部分相同。在这种方法的指导下，虽然我不看好某些股产品的长期格局，但是发现短期也是可以做，比如前段时间的抗原和十月初的特效药。为了验证方法有效性，我也利用阳性修养的日子，复盘了近两年的涨停和妖股情况，对于体系具体细节进行了优化。