$歌尔股份(SZ002241)$
（by 郭明祺）

歌爾股份為Apple 2026年兩款新產品NPI供應商，預計自2025年開始Apple事業將恢復成長動能
Apple將首度進軍智慧家居IP camera市場，預計2026年量產，目標為年出貨量達千萬級別，歌爾股份取得此產品NPI並為獨家組裝廠商。
Apple預計在2026年量產智慧家居IP camera，此新產品可望與Apple其他硬體產品透過無線連接整合。目前全球智慧家居IP camera的出貨量約3000–4000萬部，Apple對此產品的長期出貨目標是每年達到千萬部級別。Apple此舉也代表該公司持續在家用市場探索成長的可能性，我相信此產品的用戶體驗將顯著受益於Apple的強大生態，並與Apple Intelligence與Siri高度整合。
2. 健康管理功能將成為AirPods的新賣點，預計出貨量將自2024年恢復成長，歌爾股份將取得2026年新款AirPods的NPI。
如同Apple Watch成功一般，健康管理為AirPods的產品新定位，預計未來新機型將支援更多的健康管理功能。受益於此定位策略，AirPods出貨量將自2023年的約4,800萬部，分別成長至2024、2025與2026年的5,300–5,500萬部、5,800–6,200萬部與6,500–6,800萬部。歌爾股份預計取得2026年新款AirPods的NPI並為該機型的主要供應商。
3. 歌爾股份取得Apple 2026年兩款新產品NPI，與Apple合作關係已恢復正常；Apple事業將在2025年將重啟成長動能
歌爾股份過去曾因供貨違規故顯著失去Apple訂單，我的最新供應鏈調查顯示，自2H24開始歌爾股份與Apple的合作關係已恢復正常，證明為該公司取得2026年兩款Apple新產品NPI。因2024年Apple事業低基期，故2025年Apple事業將會有顯著改善，並預計在2026年因受益取得新產品的NPI而進一步成長。