弘信电子的投资价值及逻辑分享
重温胡子哥2023年11月19日 的预测，正在一步一步应证。（胡哥已退出雪球，纪念胡子哥）
自从2万多人的大号被人因为眼红赚钱太多而投诉被封以后，很久没有写一篇象样的文章了，今天执笔第一次写一只核心股票，主要谈谈弘信电子的投资价值和逻辑分享。大家看我最近一个月经常写小短文，动不动就是百亿营收，叠加华为手机等等，那么它到底是什么情况呢？
咱们还是先从今年年报和今年半年报入手吧，以下内容全部来源于公司年报、半年报和公告，没有任何夸大成分。
一、FPC方向：
公司在FPC行业深耕多年，凭借自身研发技术、产品质量、供货效率等优势，与众多知名电子产品制 造商搭建了稳定的合作关系。产品通过显示模组、触控模组、指纹识别模组等间接或直接用于华为、小米、OPPO、vivo等智能手机及车载、工控等领域。在全球中小尺寸显示模组领域，与排名前列的天马集团、京东方集团、群创光电保持稳定战略合作关系均长达10余年，近年来拓展了华星光电、信维诺、信利光电、深超光电、帝晶光电等客户。在手机直供方面，公司与国内主流手机厂商深化合作，除手机直供稳步增长外，在手机生态链产品方面也深度合作。在汽车电子领域，公司与知名动力电池生产商开展紧密合作，未来通过逐步扩充产能并将产品线延 伸至动力电池软板模组进一步打开下游市场。公司与国内两大车载显示龙头企业保持密切的合作关系，市场份额逐步提升。除此之外，公司正积极将车载业务进一步扩展到车载灯光系统、车载娱乐系统用FPC、车载监控系统用FPC领域。
1.手机FPC占有达到48.9%，华为、小米等超50%以上。公司与手机及显示领域头部客户仍然保持稳定合作关系，公司成为多个主要客户FPC第一大供应商的位置。公司消费电子领域的市场占有率与品质口碑进一步提升，多个主要客户 从公司采购的FPC比例超过50%，公司的行业地位进一步凸显。中国电子电路协会（CPCA）出具的制造 业单项冠军说明函显示，公司用于智能手机LCM的软板产品在国内市场占有率2021年达到48.9%，全行业排名第一。
2.报告期内公司已经取得与超过10家动力电池及储能企业建立了供货关系，供应的动力电池FPC与CCS 产品装配于各大主流新势力及内外资、合资车企的主要车型及储能产品中；
3.在车载显示领域，公司与国内两大车载显示龙头企业保持稳定合作，已完成了多个主要车载显 示客户的认证，并完成多款产品的打样，将快速形成规模量产；车载显示领域是在车载业务中除新能源 电池配套外的第二个发力重点，具备很好的成长空间；
同时，公司在车载摄像头、车载雷达、汽车LED照明等方面均实现供货，以储备未来在车载电子领域更多的成长点；
4. 在机器人领域，公司具备FPC及背光模组制作、PCB打件等一系列制程能力，已为客户提供全 套电路解决方案。未来，随着人形机器人市场化应用程度的逐步提高，公司将进一步深度参与机器人相关客户的研发与量产工作。
二、算力方向：
目前国内AI算力芯片领域较为领先的企业包括华为、寒武纪、燧原科技、海光科技、摩尔线程等，公司先后与燧原科技、摩尔线程签署协议建立了战略合作关系，深度绑定国内AI算力芯片核心企业，共同推进AI算力芯片及服务器的国产化落地。
公司与天水政府签订投资协议，拟投资建设《高性能AI算力服务器智造项目》，项目预计总投资10亿元，拟建设年产10万台 AI算力服务器智能制造基地，打造国产化AI高性能算力服务器智能制造基地。项目分两期投入，其中一 期预计总投资2亿元。天水政府承诺项目一期投产前且不迟于2023年10月31日前协助项目公司获取5,000台 算力服务器正式订单，在2024年12月31日前协助项目公司再获取15,000台算力服务器正式订单，并在项目运营全周期内协助其获取订单。
生产AI服务器年营收100亿：公司已获得中国移动甘肃公司4.80亿元的意向性订单，在双 方签署的战略合作协议中，甘肃移动也承诺积极助力推动公司服务器产品销售，预计金额22亿元。此外，天水政府承诺为项目配套不低于2万台AI算力服务器订单，中国电信甘肃公司等其他国产AI算力服务器订 单的拓展也在快速推进中。公司天水算力服务器智能制造项目是公司AI服务器生产制造的重要基地，根 据项目可行性研究报告，两期项目达产后，力争实现AI算力服务器年产值将不低于100亿元，成为公司重 要的营收及利润增长点。以上项目按计划将于2023年内快速建设，早日投产。综上，公司布署落地国产 AI算力服务器业务的大幕正按规划逐步快速展开。
建智算中心出租：同时，基于公司算力服务器的生产布局，公司也协同战略合作伙伴与厦门、天水等地方政府沟通协 商共建智算中心。智算中心初步规划使用公司自产的搭载英伟达算力芯片或燧原算力芯片的“燧弘”算 力服务器，为中小企业打造算力底座，提供普惠、低成本、高效率的人工智能训练及推理服务，目前相关落地方案与算力需求客户也在同步沟通中。
以上内容来源于公司的年报、半年报、公告。
个人理解的投资价值及逻辑分享如下：
一、FPC方向：公司是华为、小米等手机的第一大供应商，占比超过50%以上，大家知道，明年华为手机增量是4000万台，叠加小米手机的爆量，相关手机厂商已经答应提价10%的要求，仅此一项明年营收增量达到20亿元以上，和去年、前年全年营收相当。
二、算力方向：弘信电子是全产业链通吃，从上游服务器生产，到中游算力站点建设，下游算力出租。
1.服务器方向：天水一期是2万台，二期是10万台，服务器3万台对应100亿营收的。今年落地5000台，营收大概是15-18亿，明年底当地政府包销1.5万台按照纪要的价格合45亿。仅此一项，明年估算45-50亿营收，如果最终达到10万/年，就是300亿一年的营收！
2.算力中心站点建设：甘肃是8个国J算力枢纽节点之一，庆阳是10个国J数据中心集群之一。深度绑定甘肃——庆阳这个国J级别的算力枢纽，由于是庆阳国资牵头的，基本可以说独家供应这个枢纽算力服务器了。
公告弘信电子与庆阳市、美图公司、燧原科技、甘肃电信、中电万维共同签署共建东数西算算力网络和系统。（甘肃庆阳国资平台、甘肃电信和中电万维是中国电信控股、燧原是腾讯控股）
公告与中国移动通信集团甘肃有限公司签订合作，移动、电信的订单到手，供货就是国产服务器。
公告与中京电投落地10亿，并非PPT。
此外弘信电子的厦门智算中心也在落地中。算力智算中心建设的营收，本人目前判断不出来，马上落地的电信大单是10亿，大家可以静等。
3.算力出租：建好智算中心用于出租：来源来公司公众号：在智算中心合作方面，随着燧弘科技正在全国布局利用庆阳的大型绿色智算中心（成本低）+弘信全国布局的小型智算中心（效能高）形成强大“东数西算”算力供应及智能算力调度网络系统，可以充分利用华为在智算中心运营方面已经具备成熟的运营体系和技术团队，共同为中小企业提供普惠低成本的算力底座。
这一块的营收目前也是无法预估出来的，正常也是很大的规模。
上面二大点，大家基本比较熟悉，现在谈几点大家不太熟悉的三大预期：
一、与华为在算力合作的预期：
10月30日华为厦门政企业务副总经理、产品和解决方案负责人罗立强先生、华为福建代表处人工智能解决方案经理柴峰一行莅临燧弘科技。燧弘科技合伙人、战略发展总监江清雾热情接待。双方就华为昇腾芯片等国产化芯片应用、智算中心运营以及生成式AI大模型应用开发：
1.芯片国产化方面
在芯片国产化方面，芯片性能、产品解决方案、开发生态是目前制约国内芯片的主要壁垒。算力即国力，算力能力竞争已成为中M大国博弈的关键领域，M国近期不断加码对中国算力芯片的制裁，算力产业的国产化替代已刻不容缓。随着美国全面禁止英伟达高性能芯片在国内销售，以华为昇腾、燧原科技云燧、百度昆仑芯、摩尔线程等国产芯片硬件将迎来重要的发展机遇。作为国内领先的国家级智能制造平台，燧弘科技承载母公司弘信电子在AI服务器生产制造的重任，目前实现在四川南充5G智能制造工厂、甘肃天水10万台AI高性能服务器基地、甘肃庆阳POD研发制造及软件系统生产基地的布局，能推进国产化AI服务器。双方进一步探讨在燧弘AI服务器适配昇腾芯片的合作方式，以更好服务于东数西算重要枢纽、大型互联网公司、三大运营商的算力需求。
2.智算中心合作方面
在智算中心合作方面，随着燧弘科技正在全国布局利用庆阳的大型绿色智算中心（成本低）+弘信全国布局的小型智算中心（效能高）形成强大“东数西算”算力供应及智能算力调度网络系统，可以充分利用华为在智算中心运营方面已经具备成熟的运营体系和技术团队，共同为中小企业提供普惠低成本的算力底座。
3.生成式AI大模型应用开发方面
在生成式AI大模型应用开发方面，华为持续技术积累，将行业know-how沉淀于算法和软件中，目前已经联合几十余家合作伙伴发布“昇腾智造”行业解决方案。基于弘信电子作为华为高端手机系列重要的柔性电路供应商，双方在智能制造方面具有坚实的合作基础，双方可利用双方各自的优势，联合引入生态合作伙伴开发生成式AI大模型应用，开展基于昇腾的AI质检解决方案，面向电子器件组装错漏检测、工业OCR文字识别、标签印刷缺陷检测等典型场景，实现AI质检应用的快速开发。
二、与四大算力芯片巨头合作的预期：
公司现在主要是深度绑定腾讯的燧原科技，后续和摩尔线程、华为昇腾的合作预期，已经和华为昇腾展开讨论，和摩尔线程签订战略合作协议。当然还有核心的英伟达的卡，弘信已经拿到价值几个亿的英伟达的算力卡。真视通2.7亿英伟达卡，首都去年买了大概3亿左右英伟达的卡，那么弘信非常值得期待。
这个预期是很多其他算力公司不具备的，别人的公司最多拿到华为和英伟达的卡，那就非常牛了，而弘信的预期不仅仅是华为、燧原，还有英伟达、摩尔线程。
三、绿色算力全国第一家:
这里我直接引用公司公众号今天的内容，大家就明白了，这个真的太牛了，非常牛，没有之一！会给公司带来巨大的利润空间。
李董认为，未来不仅生成式人工智能将产生海量的算力需求，元宇宙的发展同样有赖于算力。元宇宙各种应用场景的搭建、虚拟现实的交互，都离不开算力。他预计未来算力需求将迅速暴增，数量可达目前的500倍甚至1000倍。与旺盛的需求相比，供应显然不足，目前算力短缺问题已经导致部分大企业不得不关闭算力相关业务。如何解决算力短缺问题？李董做了全面深入的分析。在他看来，算力依赖于电力，以传统的石化能源来支持算力发展，且不说石化能源是否充足，单是石化能源伴生的污染足以让地球毁灭。因此通过可再生的绿色能源来支持算力的发展成为必然且唯一的选项。绿色电力不仅可持续可循环长期供应，而且价格远低于普通电力。这也是弘信电子在绿电资源丰富的甘肃布局，打造绿色算力底座的根本原因。
李董把算力的供给生动地比喻成喝水。他说不可能人人为喝水而建水库，但可以建好管网渠道，通过水龙头来喝水。在他看来，西部的算力底座相当于水库，东部的应用窗口相当于水龙头。弘信电子目前一方面在甘肃建“水库”，一方面希望在东部人工智能发展的主要区域布设“水龙头”，希望让人们充分享受到大西部算力大水库的“活水”，让昂贵的算力变成人人可得的的廉价资源。
在李董看来，让算力从奢侈品变成普惠大众的日常消费品，还有一个关键在于算力芯片。众所周知，英伟达的算力芯片一价难求，即使是租，一年租金也要高达200万。在英伟达向中国的出口被进一步封禁之后，国产芯片替代日益迫切。他介绍到，弘信电子正携手国内最具创新力的芯片企业燧原科技，共同打造极致性价比的国产绿色芯片，以低功耗的形式实现高性能算力。
李董认为，算力的发展还有重要的一环是绿色金融。算力投入以几百成千上万亿来计算，在这样庞大的体量下，融资上哪怕降本两三个点，也足以对企业产生重大影响。所以，他呼吁相关方面能关注这个问题，推动绿色金融的实践。
“绿色能源+绿色金融+绿色芯片，最终形成绿色算力的大生态，而这个绿色算力生态提供给所有的人工智能从业者的是一个普惠的算力资源，持续源源不断”，李董告诉大家，这就是弘信做的事情。而放在中M博弈的大背景下，这件事的意义非常重大。人工智能是当前大国竞争的全新战场，也是科技竞争最主要的战场。算力对人工智能博弈影响重大，某种意义上说算力即国力。在中M算力大战当中，中国拥有巨大的人口优势、场景优势与创新优势，他希望携手各地合作伙伴，从各个角度发挥力量，共同助力中国在相关领域超越美国，实现中华民族的伟大复兴。
结束语：随着AI、大数据、云计算等新兴技术的加速应用，算力尤其是AI算力呈现爆发式增长，预计到2030年，全球通用算力将增长10倍，AI算力将增长500倍。
大家现在对我10月初说的弘信这段话：华为60和X5的增量，就已经和去年弘信的营收差不多，4000万台，每台50元，20亿增量FP C；去年全年营收27亿，这是其一；其二是真正后面它走牛的地方是算力服务器，今年计划5000台，后续15000台，明后年2万台，最终会10万台，年营收会达百亿以上市值。预期差最大的算力和华为概率股。这段话理解了吧，哥其实没有瞎说，都是有依据有公开的资料和信息，分析得来的，不是凭空想象的。
明年是百亿营收，后年大后年以后是300-400亿以上营收，对应当下，有10倍增长空间的股票，这个是我买弘信和塞力斯（明年2000亿营收预期，也是10倍以上）的最重要的原因！
炒股就是这样，我不需要你的相信，不需要你说的所谓抬轿和割韭菜，你爱买就买，不爱买就不买，因为赚钱的股票只有少部分人能理解，也只有少部分人赚钱。
最后请看我的置顶贴子内容：大家切记：本人习惯夸大宣传自己的股票，请谨慎看待我持有的股票
转自：作者：胡子哥333