[庆祝] mlcc大涨和部分公司点评

[玫瑰] 消息面催化：据经济日报，需求回暖+传统旺季来临+银价今年涨超30%，今日日本mlcc大厂村田、TDK等酝酿调涨产品报价，涨幅或达20%，为近年被动元件业罕见大涨价；同时Trend Force预计Q2 MLCC出货量将会递增6.8%，带动整个行业Q2的营收增长。

[玫瑰] 行业库存及展望：目前行业整体库存正常，处于合理水平。其中国巨电子Q2的库存为1.8个月，Q3稼动率会继续上涨，三环在手订单充足，持续招普工；mlcc行业基本四年一轮回，21年Q4进入低谷，25年开始进入上行，目前行业是周期底，业绩底，价格底的状态。Q3：消费电子，光伏，车规环比改善，AI（PC、手机，芯片）带来新需求，特别是NV高端服务器下半年大规模量产（富士康龙华墨西哥美国越南等工厂正生产最新系列服务器）。Q3可能提前迎来拐点，代理商甚至终端客户进入新一轮的补货周期；最快9月可以看到三星和国巨mlcc全面涨价（Q1美光、三星等芯片调涨了10%-20%，村田部分mlcc也已涨价）。

[玫瑰] 部分公司点评：

传统的mlcc公司如三环，风华，顺络，国瓷等长期跟踪，欢迎交流或索取资料。介绍几个预期差标的。

[红包] 上游：

博迁新材：主要产品为镍粉，银粉等，其中100纳米以下的镍粉处于世界一流水平。

洁美科技：在研高端离型膜，目前正在市场验证中，公司中低端自产的离型膜已经在三星电机和村田使用。其他薄型载带全球份额龙头，隐形冠军。

[红包] 下游：

达利凯普：次新，市场cover少。射频MLCC龙头，产品主要用于AI领域（服务器、PC和手机），全球份额6%，唯一批量出货外销mlcc企业。远期看200亿。

麦捷科技：一体成型电感国内产能最大，配套浪潮、超聚变等服务器厂商（AI服务器用电感ASP提升至3元，增量市场10亿）。目前已送样NV，4Q24有望出货。同时baw和saw滤波器已配套华为手机出货，突破封锁，成功实现国产替代。

法拉电子：公司是国内专业从事薄膜电容器研发、生产与销售的主要企业之一,连续三十二届进入中国电子元件百强,薄膜电容器产销量位居世界前三$顺络电子(SZ002138)$ $麦捷科技(SZ300319)$ $达利凯普(SZ301566)$ @省心省力