中际旭创光模块电话会：

1、上周交流的25年800G需求数据准确，主要是推理需求增长，以及以太交换机和芯片成熟。明年1.6T用于训练，800G多用于推理。24年800G需求没有变化，还是之前区间。

2、800G、1.6T不存在客户overbooking的情况，是真实需求。1.6T产能不存在瓶颈，模块、上游光电芯片可满足需求。

3、1.6T毛利率比老款产品有优势。

4、25年800G份额有望保持。没有导入新供应商。

5、LPO确实有客户尝试，不是普遍现象，多数带DSP。

6、800G、1.6T硅光通过认证后，25年尽可能硅光出货。

7、IB架构中24年多模需求多；预计以太网上量后，单模需求会增加。

确认上周四在新加坡投资者交流会上更新指引（25年800G需求1500万只，24年800-1000万只，同比增长70%）。公司有望保持现有市场份额（当前份额50%），并且份额有望进一步提升。主要原因是：

1）海外客户明年推理需求快速增长，通信带宽的需求大幅增长，TH5以太网交换机/交换机，芯片的成熟，拉动推理/训推一体网络的需求，将搭配大量800G。

2）之前一直海外数据中心以太网交换机普遍存在只插一半的光模块，导致GPU和光模块配比较低；25年随着推理需求大幅提升，交换机需要插满64个端口，光模块配比回升。

3）以太网需求背后的客户是当前400G的客户（微软、亚马逊等云厂商今年主要拿400G，谷歌24年已经向800G升级）。

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