牛市线索

1、市场本身的涨跌周期。

2、资本市场的自上而下的牛市诉求。

自去年7月最高层提出活跃资本市场以来，我们的资本市场有法律的规范，有制度的改善，有真金白银的投入，和市场参与者的觉醒和进步。沪深300指数

3、M国有针对性的更新《YYXF法》，继续将亚裔区分为华裔、印度裔、韩裔、日裔，等其他。此举引起了M国华人对于在M资产安全的担忧，可能引发部分资金开始回流。

4、港股在传统弱势的四月末走出强势上涨，沪港通也出现开市以来的最大资金流入，中概互联五月延续强势，增量资金进入了中国资产已经显示在盘面上。

结论，牛市概率大幅提升。

两轮牛熊回顾：

2009年上涨指数大幅反弹后3700点开始开户炒股，最开始的四年就是熊市，这是幸运的。最开始的那四年就是亏损回本亏损回本的循环，亏损的经历让自己不断学习寻找避免亏损的方式方法，在大学图书馆读了200多本关于股票的书籍，各个流派都有涉猎，最信仰的是巴菲特的价值投资。

然后是2014-15年的牛市，主仓银行加杠杆翻倍式的赚钱，股灾之后依然全身而退。但是后来对比哪些抓住移动互联行情的高手，相差很远。

接着是2020-2021年的赛道牛市，因为重仓地产基本没赚钱，这两年也是过往十年中，唯一跑输沪深300的两年。我可以说，不参与抱团赛道是不是我的错，但是一轮轰轰烈烈的牛市，像只鸵鸟一样把头埋在沙子里，确实是我的错。

这轮牛市我做的唯一正确的事情，是我知道那样的炒作方法最后一定会崩盘，而一个小的资产管理人想从数十万产品中跑出来的唯一方式，就是在赛道众人崩盘时我独立。所以赛道的巅峰，我发了产品，穿越2022-2023年熊市取得绝对收益和相对收益，成功验证了当时的设想，完成了从个人到阳光私募最惊险的一跃。

到今天，我认为第三轮牛市确认开启了。或者说，从春节前“筹码在强者和弱者之间完成交换”的那一刻已经开启了，现在进一步确认。那么，我又该如何接住这牛市的机遇？

1、仓位。

先信的吃肉，后信的喝汤，最后来的买单。仓位是比收益率更重要指标，百分之一的股票配置翻十倍和全部身家的股票配置翻一倍，前者其实只赚10%，后者是100%。市初期买成重仓，后续越涨越卖，逐步兑现收益，而不是先买一点点，牛市后期觉得赚钱容易追加投入。

2、趋势。

牛市需要重视效率，大部分股票走在上升趋势，少部分股票逆势下跌。不要等待那些逆势的品种反转，而要主动去拥抱那些既好又能涨的股票。

3、杠杆。

和前面的仓位的想法是一样的，高胜率的基本面和趋势面前，可以加适当的杠杆，也应该加适当的杠杆。现阶段的市场氛围整体不接纳杠杆，这是正常的，仅代表个人看法，不做建议。

4、降智。

牛市是一场故事和谎言的演戏，要在过程中倾心投入，结束时抽身离场。真相和价值在牛市的进程中越来越少，市场交易的可能是趋势和一些错误的共识，然而错误的共识也是共识。

我知道回头看，还是会感觉错过了很多机会，这是常态也更真实。

谨以此文提醒自己，机会来了，要好好把握。

也祝各位牛市发财！

振东投资

2024年5月5日